涨幅在10%以上 存储巨头NAND芯片供应价格过低

        据韩媒报道，近日有几位消息人士透露三星内部认为目前NAND Flash供应价格过低，因此公司计划将在今年第四季度开始调整NAND Flash产品的合同价格，涨幅超过10%。预计最快在本月内的新合约将采用新价格。

        三星自今年以来一直在执行减产战略。1月和4月，三星连续宣布了针对晶圆投入的调整。最初，三星的减产措施主要集中在DRAM领域。随着时间的推移，三星在下半年开始大幅削减NAND Flash业务的产量，并试图推动NAND价格回归正常水平。

        尽管DRAM市场已经出现价格反弹，但是NAND产品仍然具有巨大的增长潜力。三星电子正致力于扩大减产规模，降低供应量，并提高产品价格以寻求反转，其目标是在明年第二季实现NAND盈亏平衡点。

        SK证券研究员Han Dong-hee认为，三星的第二波减产计划和获利优先政策有望带动存储芯片价格反弹。

        三星电子在九月份与多家客户(包括小米、OPPO和谷歌)签署了内存芯片供应协议。据三星方面透露，DRAM和NAND闪存芯片的价格上调了10%至20%。考虑到这一情况，三星预计从第四季度开始，存储芯片市场将会出现供不应求的情况。

        原厂最近通知了下游厂商，表示在Q4季度将会提高合约价格。不同产品的涨幅有所不同，但几乎都在两位数水平。其中，NAND Flash的Q4合约价有望上涨一至两成，而DRAM的涨幅约为一成。

        在10月初，威刚董事长陈立白先生表示，存储芯片产业已经经历了两年苦熬，黑暗即将过去。他预测，到了2024年下半年，这种短缺情况可能才会出现缓解。陈立白认为，由于三大存储芯片巨头积极减产，相关产品的效益开始显现出来。此外，NAND和DRAM近期现货价也呈现出了双位数反弹的趋势。这表明存储芯片产业已经在经历了一段较长的低谷之后，开始朝着积极的方向发展。总之，陈立白的讲话释放出了一个非常积极的信号，表明存储芯片产业正逐渐走出低谷，并朝着一个更加健康和繁荣的方向发展。

        当前，业内买卖双方正在就合约价格进行商谈。根据陈立白的估计，DRAM和NAND Flash等产品的第四季度合约价格将会上涨10%至15%。三星甚至计划将价格上调20%，但目前仍待观察成交价。

        从行业供给端来看，中信证券预计，2023年行业供给增速将低于需求增速，供需将逐步达到平衡。这将有助于库存修复，从而改善行业整体经营状况。考虑到目前市场对于存储板块的需求逐渐增加，中信证券认为，存储板块的周期将在2023年下半年见底，未来将有望逐步复苏。从需求端来看，目前终端厂商已处于去库存的后期，全年出货有望呈现前低后高的情况。这对于下游需求来说是一个积极的信号，因为库存的减少通常意味着供应过剩已经见顶，未来需求有望逐步回升。中信证券认为，2023年下半年至2024年将是下游需求回暖的趋势，这一判断也得到了市场的一些支持。综合来看，中信证券认为，当前市场对于存储板块的需求正在逐步增加，而供给端也有望逐步趋于平衡，这将有利于库存修复和行业供需的改善。因此，中信证券维持了对存储板块的积极评级，并认为其具有潜在的投资机会。

        分析师预测，在下半年，随着库存逐渐去化，需求将会逐步回归。在这种情况下，行业细分龙头公司有望迎来业绩修复的机会。在当前国内存储产业链周期复苏和本土化趋势的背景下，建议关注以下三个领域:1)存储模组;2)存储芯片设计;3)存储配套芯片。